2018Q2完成世界事务（住宿、交通、休假）收入约25亿元，占总收入比重34%，估计未来世界事务收入增速将超越30%。
“世界化战略”攫取全球商场占有率，增速超国内。携程网凭仗其早于同业竞争者深化世界商场的优势，不断拓宽旗下的世界事务。2018Q2完成世界事务（住宿、交通、休假）收入约25亿元，占总收入比重34%，估计未来世界事务收入增速将超越30%，比国内事务收入增速高出近10个点，世界事务收入占比也将逐渐提升至40%以上。
“最优用户群”+“一站式服务”树立用户护城河。供给“一站式”全面旅行服务，服务品类包含门票、WIFI、签证、巴士等50余类，触角经过单项事务和线下门店等依托，抵达用户出行的“最终一公里”。加上中高端住宿、世界机票、高端定制等全方位掩盖我国在线旅行上游用户集体，凭仗用户友爱方针进步留存率，从而树立起用户维度的护城河。
“定制游”业界前驱。携程凭仗经历成为群众定制游商场的职业前驱，为定制游商场制定认证系统和培育方案，自上而下贯穿商场。
财政亮点：现金造血才能强，毛利率职业抢先。携程接连几年经营性现金流大于净利润，表现其优异的造血才能和变现率。此外，携程毛利率远高于同业其他OTA，保持在80%以上的较高水平。
出资主张：咱们看好携程“世界化”和“一站式”两大优势，加上其表现出的立异发明才能和共同敏锐的出资眼光，咱们根据 DCF 模型估值成果给予公司未来12个月目标价40.74美元（WACC=9.8%, Perpetual g=2%），比较现价有24.86%的增幅，主张给予“审慎增持”评级。
